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决定光伏系统中电站值不值得投资主要的收益指标

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决定光伏系统中电站值不值得投资主要的收益指标

发布日期:2017-08-09 作者: 点击:

对于光伏行业来讲,业主投不投资某个光伏系统中的光伏电站需要考虑很多的因素,那么在众多因素里起到决定性作用的是哪一个因素呢?!那就是全投资融资前税前内部收益率是否能达到8%。本篇文章兔子君主要讲解下全投资融资前税前内部收益率怎么测算?


1、首先我们先来解释下什么叫做全投资融资前税前内部收益率?又为什么把它当作起到决定性作用的财务指标?
我们知道,对于经营性项目,财务分析应分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,判断项目的财务可接受性,为投资者决策提供依据。
盈利能力分析的主要指标又包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等。
财务分析分为融资前分析和融资后分析,一般宜先进性融资前分析,在融资前分析结论满足要求的情况下,初步设定融资方案,在进行融资后分析。
兔总结:从上面可以看出,判断一个项目可不可行,首先我们应该分析下项目的盈利能力,在项目的盈利能力分析中首先需要分析项目投资财务内部收益率,一般宜先进行融资前分析,所以大部分业主把全投资融资前税前内部收益率当做首要的决策依据。
 
2、那么全投资融资前税前内部收益率都与哪些指标有关系?又怎么计算呢?

(1)财务内部收益率计算公式
财务内部收益率(FIRR)是指能够能使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。

光伏系统

(2)财务内部收益率计算方式
融资前分析应以动态分析(折现现金流量分析)为主。融资前分析排除了融资方案变化的影响,融资前动态分析应以营业收入、建设投资、经营成本和流动资金的估算为基础,考察整个计算期内现金流入和现金流出,利用资金时间价值的原理进行折现,计算项目投资内部收益率和净现值等指标。
看到上面的公式,我们最好选择通过Excel函数:IRR (values,guess)来求FIRR;
values必须包含至少一个正值和一个负值,以计算内部收益率,函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序,故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值;
Excel使用迭代法计算函数IRR从guess开始,函数IRR不断修正收益率,直至结果的精度达到0.00001%。
Values的数值为税前净现金流量,税前净现金流量等于现金流入减去现金流出加上所得税。
现金流入=总收入+回收固定资产余值+回收流动资金
总收入=发电销售收入+固定资产增值税抵扣收入
发电销售收入=上网电量×税前电价
现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+税金
流动资金=流动资金计算指标×装机容量
通过上面的讲解我们就可以用excel表格来计算全投资融资前税前内部收益率,步骤如下:
首先在excel表中输入数据,如下图所示。

光伏系统

点击FIRR那框,然后在上面的工具栏选择“公式”,然后点击“插入函数”
光伏系统
会出现下框
光伏系统
下滑选择“IRR”
光伏系统
双击会出现下框
光伏系统
点击“Values”后面按钮,圈中X、A、B...Y值,“Guess”栏里填入8%,即可算出FIRR。


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